Opções de ações da livingsocial

Ben Chiang. Ran Ops e Finanças para 80HC startup em Pequim trabalhou em 50 VC / Angel investir. Escrito 213w atrás middot Upvoted por Sean Harper. Diretor de Breadcrumb Payments na Groupon, fundador da FeeF Don039t tem informações privilegiadas, mas lembre-se que o grupo de compra do modelo de negócio é geração de fluxo de caixa (negativa de capital de giro) - coletar o dinheiro dos consumidores upfront, e só pagar aos comerciantes em um posterior Data (o tempo exato depende de seus contratos). Assim, apesar da PampL (Lucro Líquido, EBITDA, etc) perdas, eles provavelmente têm queimado menos de 188 558M em dinheiro real. Dito isto, fora de seu dinheiro em conta bancária (o que eu concordo can039t ser que muito), uma parcela significativa é devida aos consumidores que tenham comprado negócios (que seriam mantidos em balanço como algo como quotCustomer Depósitos / Receivablesquot - geralmente um bonito Grande número) e os comerciantes que não haven039t pago ainda (quotAccounts Payablequot) no outro lado eles também podem ter algum dinheiro para os comerciantes que têm pré-pago, geralmente, a fim de bloquear premium comerciantes (quotAdvances to Suppliersquot). Além disso, devemos notar que não devemos contar duas vezes Contas a Pagar e Depósitos de Clientes / Recebíveis LS só teria que pagar o comerciante uma vez que o negócio é resgatado ou reembolsar o consumidor por sua política de reembolso, não ambos. Assim, o total de dinheiro real seria algo como: Dinheiro na conta bancária (-) Contas a Pagar (-) Depósitos / Recebíveis de Clientes () Adiantamento à Posição de Caixa Líquida do Vendedor O total de dinheiro desqualificado ou quotliquido pode ser muito menor, Negativo (cenário do pior cenário: todas as contas e contas a pagar de clientes são redemeed e nenhum dos adiantamentos de fornecedores são recuperados). Uma última nota - fora do dinheiro que eles levantaram, poderia haver um pedaço significativo que didn039t ir para o balanço company039s, ou seja, descontados funcionários / investidores antecipados e / ou gasto para aquisições. Isso reduziria ainda mais seu saldo de caixa. Isso é baseado em minhas suposições e uma simplificação exagerada, mas eu acredito que deveria ser conceitualmente correto. 4.2k Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para Reprodução Parece que a resposta é quotpretty soonquot, sem uma infusão de dinheiro adicional. Devo chegar a isso e ressaltar que não estou nem perto de ser tão negativa quanto os negócios de alguns observadores, mas estou muito cético quanto à proliferação das ofertas. Eu fui em LivingSocial ontem e encontrei 83 oferta na área de São Francisco - não incluindo mercadorias, viagens, comida takeout / entrega. Quando o serviço começou, houve um. Não havia nenhuma ferramenta para pesquisar os 83, ordená-los por tipo, descobrir quais estavam perto, descobrir o que precisava ser comprado em breve, etc Apenas 83 coisas na minha tela, todos competindo pela minha atenção. (By the way, Groupon também tinha um número escandaloso de ofertas não-sortable, não pesquisável, mas era mais como metade isso.) Dado que a pergunta identifica corretamente o que parecem ser perdas substanciais em LivingSocial eo fato de que a proliferação de acordo Parece ser completamente fora de mão em LivingSocial, it039s razoavelmente provável que eles estão quotrunning em fumesquot agora. Era uma vez, a escassez de inventário significava que os comerciantes eram expulsos. Claramente, com 83 negócios correndo simultaneamente, isso não acontece. Eu acho que Ben Chiang faz um bom trabalho de falar sobre os números em sua resposta e sinceramente, nenhum de nós sabe quanto dos fundings anteriores foram retirados da mesa. (Em Groupon, 900 milhões de 1,1 bilhão em dinheiro de última fase foram retirados da mesa e não foram para a empresa. Se essa proporção se mantivesse verdadeira na LivingSocial, ela já teria desaparecido para que possamos assumir que não. Mas talvez o que é notável é que antes de ler esta pergunta, eu estava tendo esta conversa muito sobre LivingSocial ontem com alguém. De um modo geral, se algum número de pessoas razoavelmente conhecedoras estão começando a especular sobre quando um negócio perdedor de dinheiro vai ficar sem dinheiro, isso não pode ser um bom sinal. Meu senso é que antes que o ano esteja para fora, LivingSocial precisará de capital adicional ou será adquirido. Se o último, muito provavelmente pela Amazônia. De qualquer maneira, esperamos que a avaliação seja uma fração de Groupon039s. It039s aproximadamente 1/4 do tamanho na linha superior, e suas despesas parecem ser aproximadamente 1/2 tão grande quanto Groupon039s, muito aproximadamente. Groupon comércios por 2 bilhões ou assim líquido de dinheiro. 284 Vistas middot Ver Upvotes middot Não é para reprodução Será que LivingSocial039s Amazon dom cartão tratar afetar a sua credibilidade, uma vez que funciona contrariamente à sua missão Como Groupon ou LivingSocial identificar compras não utilizadas e obter o dinheiro de volta das lojas Qual foi LivingSocial039s pre-money avaliação em Amazon039s Recente 175 milhões de investimento O que é LivingSocial Você acha que o espaço do negócio (Groupon, LivingSocial, etc) é jogado para fora, ou poderia um negócio, não-Groupon clone vir e ainda distrupt coisas What039s LivingSocial039s preço médio de negociação Quanto dinheiro Fazer negócios sites como Groupon, LivingSocial, etc perder todos os anos por causa de fraude de cupom Como eles resolver esta questão (PrivCo EXCLUSIVO): LIVINGSOCIAL Recebe Emergência 110M Dívida (Equidade no nome apenas) Infusão De Investidores Existentes Com Termos opressivo, APENAS DÍAS DE BANKRUPTCY, efetivamente entregando Co. afligido aos participantes de financiamento de hoje. Avaliação implícita Incl todos os pagamentos de Reqd: APENAS 330M, PARA BAIXO 94 DE 5,7 BILHÕES Em dezembro de 2017 V. C. Volta. Pure Equity NÃO foi emitido hoje (como tem sido amplamente declarado). Em vez disso, A Desperate LIVINGOSA aceitou uma série COMPLEXO de títulos garantidos com títulos onerosos (PrivCo Confirmou Exclusivamente) Incluindo: (1) Preferências de Liquidação de VÁRIAS VEZES os 110M Em Dívida (2) Dividendos Obrigatórios em Dinheiro Devidos (3 (5) Reembolso do empréstimo de 110M em 4 anos de pagamentos Addl, e (6) Re-Preços de Participar Investidores Rondas anteriores. Empregados e Fundadores Common Stock Now Worthless Publicado. Quarta-feira, 20 de fevereiro de 2017 Hoje Participantes Investidores Efetivamente Agora Possuir A Empresa Inteira Ações Ordinárias e Ações de Empregados da Companhia Agora WORTHLESS LivingSocial empresa sênior insider diz PrivCo: Nós mexidos por dinheiro rapidamente. Nós recebemos uma outra oferta de financiamento, mas os termos dos investidores atuais foram os menos ruins de duas terríveis propostas. Que não tínhamos escolha senão levá-lo ou arquivo para o Capítulo 11. A LivingSocial fechou o ano com apenas 76 milhões de dólares em ativos de caixa, contra um deslumbrante 338 milhões de passivos de curto prazo para apenas 28 milhões em fevereiro (menos de 30 dias) de 853 milhões de fundos levantados. A misericórdia de seus investidores - que, tendo já afundado 823.624.695 antes do financiamento de emergência, estavam em condições de ditar os termos - para evitar um colapso total da empresa em questão de dias. Embora isso provavelmente será LivingSocial s - e as bolhas diárias-negócios - ofego final. - PrivCo CEO Sam Hamadeh Novos 110 milhões devem ser pagos pela LivingSocial em 4 anos mais Dividendos mais uma grande valor declarado Eliminação Montante Instrutor LivingSocial diz PrivCo: Foi um take-it-or-leave negócio Depois de um extenso fator de verificação de telefone Conversa com LivingSocials Chefe de Comunicações ANDREW WEINSTEIN, PrivCo, em seguida, forneceu um rascunho inicial avançado desta Nota de Pesquisa para Weinstein, a seu pedido antes da publicação, procurando quaisquer correcções factuais e fornecer uma declaração oficial para inclusão literalmente após receber o projecto, LivingSocial 20 de fevereiro de 2017 - LivingSocial acaba de receber 110 milhões de dólares em financiamento de emergência de alguns de seus atuais Os investidores de hoje, em uma última tentativa de salvar a empresa privada de negócios diários de iminente ruína financeira, PrivCo confirmou exclusivamente, até que a empresa pode ser vendida por fim de anos para recuperar tudo o que é ainda possível. PrivCo hoje confirmou exclusivamente vários termos-chave do financiamento em dificuldades (que não era uma tradicional VC nova rodada como tem sido amplamente relatado - com base em LivingSocials CEOs inicial anúncio ensolarado do financiamento), com a cabeça de comunicações em LIVINGSOCIAL-ALEXANDER WEINSTEIN - que Disse que estava familiarizado com os termos da transação de financiamento, bem como um investidor de capital de risco LivingSocial atuais que participam no financiamento da dívida de emergência nova: Financiamento Distressed incluindo os seguintes termos onerosos (PrivCo Exclusive): LIVINGSOCIAL emitiu uma nova classe complexa de dívida conversível - Como Valores Mobiliários. Que mesmo se a equidade julgada é mais dívida-como em suas proteções, convertíveis em uma classe ainda nova de ações preferenciais com preferências ainda mais novas - Equidade tradicional ou estoque não foi emitido hoje como amplamente divulgado hoje Super preferências de liquidação de até várias vezes o 110 milhões de dólares em dívida (por exemplo, a 3x, uma preferência de liquidação da dívida de até 330 milhões) Dividendos anuais a serem pagos em dinheiro pela LivingSocial Um pagamento adicional grande para financiadores de hoje chamados em documentos de financiamento o valor de eliminação de valor declarado, Re-pricing dos investimentos dos investidores participantes em rodadas anteriores, retroativamente a avaliações muito mais baixas LivingSocial deve reembolsar o 110 milhões de financiamento de emergência em 4 anos (mais os dividendos em dinheiro mais o valor adicional de valor de eliminação de valor elevado), efetivamente estruturando o financiamento de emergência como um complexo O financiamento foi liderado pelo maior acionista externo da LivingSocials, a Amazon, com a participação de mais de um milhão de pessoas. Participação de alguns de seus principais investidores de capital de risco (que já haviam investido 823.624.695 em ações da LivingSocial - por PrivCo VC Dados de financiamento - antes do financiamento da dívida de emergência de hoje) na esperança de salvar o que podem. Com termos estritos em vigor para garantir que eles são os primeiros a ser pago em uma venda ou falência. (Os investidores anteriores na LivingSocial incluem: Lightspeed Venture Partners, Grotech Ventures, Revolution Ventures e US Venture Partners, e a empresa de VC confirmando que os termos de negociação de hoje não serão nomeados, a PrivCo não está sugerindo que nenhuma empresa em particular tenha participado do novo financiamento. ) A avaliação implícita de LivingSocial no financiamento de hoje é provável 330 milhões, uma diminuição 94 de dezembro 2017s 5.7 bilhões de avaliação. Embora com os complexos conjuntos de direitos / re-pricings de rodadas anteriores / dividendos em dinheiro, etc a avaliação implícita poderia ser tão pouco como 165 milhões. (Realmente não há mais valorização, disse uma fonte familiarizada com os termos da transação, dada a complexidade dos títulos e direitos que foram emitidos.) (Nota: Investidor principal Amazonas contadores recentemente reduziu o valor contábil de LivingSocial de 1 bilhão em junho para Menos de 150 milhões em dezembro.) Ramificações de LivingSocials Aceitação do Oppressive Termos de Emergência Financiamento: 4.000 empregados estoque é prestado inútil Opções de ações dos funcionários são inúteis Fundador ações é inútil Termos de financiamento de emergência significa LivingSocial entregou a empresa para hoje financiadores Quase um bilhão de dólares De dinheiro do investidor foi perdido, como todas as rondas iniciais (Série A, B, etc) são inúteis Fontes disseram LivingSocials Board deixou claro que esta foi a salvação final, que a empresa deve quebrar até o final do ano, incluindo o fechamento de dezenas de não rentáveis E privando milhares de funcionários PrivCo espera que o Capítulo 11 até o final do ano, com detentores de dívida convertíveis garantidos à frente dos comerciantes em preferências de liquidação Apesar das empresas tentam dizer que este financiamento foi um voto de confiança dos investidores, praticamente nenhum risco para os investidores, Linha em uma liquidação de falência LivingSocials comerciantes devidos suporte de dinheiro atrás financiadores de hoje em caso de falência, como ao contrário financiadores de hoje eles são credores inseguros Fontes PrivCos indicam que os investidores estão forçando a empresa a quebrar mesmo em uma tentativa de vender a empresa por anos Escusado será dizer que não haverá um IPO LivingSocial Quando chegou a privCo hoje, LivingSocials Chefe de Comunicações Corporativas, Andrew Weinstein, afirmou que iria colocar o seu melhor giro positivo sobre o que PrivCO tinha reconstituído foi uma situação negativa, fazendo declarações sugerindo. Os acionistas estenderam uma linha de vida à empresa, que é um grande voto de confiança. Sim, a maioria de nossos Passivos Circulantes são Merchant Payables, que são parte dos comerciantes locais dos dailydeals que vendemos e sim, coletamos esse dinheiro antecipadamente e devemos a eles por todos Que - e sim é agora centenas de milhões de dólares a mais do que o nosso dinheiro na mão. Mas apesar de nossas obrigações atuais serem altas, pelo menos não são tão assustadoras quanto Groupons Merchant Payables gap, como Groupon paga geralmente em 1 / 3rds (30 dias, 60 dias, em seguida, 90 dias), enquanto na LivingSocial, geralmente pagamos 80 Do total de vendas diárias de vendas para um comerciante dentro de 10 dias do fim da oferta e, em seguida, devemos os outros 20 meses mais tarde. Então, sim, nós devemos aos comerciantes locais um monte de dinheiro, mais do que o nosso dinheiro, e estes Merchant Payables são a maioria de nossos passivos correntes como PrivCo suposto, mas vou ressaltar que pelo menos não é tão grande parte do nosso passivo circulante como Groupons. Nosso CEO disse que agora planejamos quebrar e tornar-se rentável até o final do ano. Não tenho certeza exatamente como, mas esse é o nosso objetivo. Esperemos que o anúncio hoje de novos financiamentos ajuda a aliviar as preocupações da solvência LivingSocials. E sabemos que eles estão lá fora. Especialmente preocupações de nossos comerciantes devemos dinheiro para. Também tivemos uma segunda oferta para financiar-nos, por isso fomos capazes de escolher entre duas ofertas. E isso é uma ótima posição para estar, e mostra que tivemos uma segunda oferta e eles também estavam interessados. E a oferta atual dos investors era o melhor dos dois assim thats o negócio de financiamento que nós tomamos. (Como um advogado corporativo que viu milhares de folhas de termo de financiamento, disse CEO PrivCo Sam Hamadeh, Esq., Dado os termos opressivos da oferta que eles aceitaram, eu não posso imaginar como feio a outra oferta de financiamento parecia.) PrivCos Hamadeh concluiu: LivingSocials A emissão deste empréstimo oneroso de emergência equivalente financiamento efetivamente significa que seus investidores mais recentes totalmente controlar o patrimônio da empresa. LivingSocial essencialmente jogou-se à mercê de seus investidores - que já havia afundado mais de 823 milhões na empresa antes de hoje 110 milhões de salvação adicional - para evitar um colapso total da empresa que teria ocorrido dentro de dias. Independentemente disso, isso provavelmente será LivingSocials - e as bolhas de lidar diariamente - suspiro final. O CEO da LivingSocial, Tim OShaughnessy, lançou um comunicado de imprensa da empresa, no qual o CEO da LivingSocial, Tim OShaughnessy, publicou um comunicado. Segundo memorando aos funcionários e à imprensa - seguindo seu primeiro memorando ontem anunciando o que ele caracterizou como grande notícia de uma nova rodada de 110 milhões de fundos de investidores existentes, em resposta à Nota de Pesquisa PrivCos para clientes acima. Falso Reivindicação Por Living Social CEO Tim OShaughnessy Sem Substancial que todas as citações e declarações contidas no PrivCos Research Note eram pura ficção e que nenhum executivo de comunicações Senior LivingSocial nem investidor falou para PrivCo: Sem fornecer qualquer prova ou substância, e em contradição direta com o Fatos, porta-voz oficial LivingSocials, Chefe de Comunicações Corporativas Andrew Weinstein tinha uma longa conversa telefônica de verificação de fatos com PrivCo, e PrivCo sublinhou ao Sr. Weinstein que, de acordo com nossos padrões, queríamos ter certeza absoluta de que obtemos tudo certo. O Sr. Weinstein declarou que estava de fato familiarizado com os termos do novo financiamento, confirmou vários termos-chave do financiamento para PrivCo, sugeriu faixas e possibilidades em outros termos de financiamento para PrivCo, então solicitou e recebeu por e-mail um rascunho escrito do acima Research Note oferecendo para fornecer quaisquer correções de fato necessárias, bem como uma Declaração Oficial que PrivCo se ofereceu para incluir na íntegra literalmente. O Sr. Weinstein não forneceu quaisquer correcções factuais nem forneceu qualquer declaração oficial. Depois de horas de espera, o PrivCo procedeu à liberação da Nota de Pesquisa acima. (PrivCo reteve registros detalhados de suas datas de chamadas telefônicas, horários e duração da chamada com o Sr. Weinstein, bem como as comunicações por e-mail, incluindo o envio do projecto de nota de investigação para correcções factuais. Ontem pelo chefe de Comunicações Corporativas da LivingSocial Andrew Weinstein que a empresa realmente não pode ser valorizada agora como os novos títulos emitidos ontem são tais títulos complexos com termos incomuns - e que até mesmo nossos próprios contadores e advogados não poderia vir acima com uma avaliação ). Após a nossa Nota de Pesquisa acima, hoje LivingSocial CEO Tim OShaughnessy de alguma forma de repente deu aos seus empregados uma avaliação implícita (com base em Matemática de primeira série usando um puro puro limpo ações ordinárias do investimento em ações de compra de 7,5 das ações ordinárias, que foi documnted como falsa em depósitos corporativos .). Agora, dois dias seguidos, o diretor executivo da LivingSocial emitiu notas altamente enganosas para seus funcionários e para a imprensa. (Embora tenhamos certeza de que ele está sob pressão significativa, isso não desculpa as declarações enganosas). OShaughnessy diz a seus funcionários e à imprensa que 7,5 da empresa foi comprada por 110 milhões e que eles podem usar essa matemática para calcular a valorização da empresa, embora ele diz que os títulos novos financiamentos têm alguns sinos (ou seja, os termos seriamente oneroso, Em dinheiro, dividendos em dinheiro, reembolso obrigatório de 4 anos, novas preferências seniores e assim por diante), funcionários enganosos da LivingSocials e imprensa quanto à avaliação verdadeira de todas as empresas, incluindo novos direitos de preferência de liquidação, dividendos em dinheiro, A forma do Valor de Eliminação de Valor declarado no momento de qualquer venda ou término do prazo de 4 anos de empréstimo, o que claramente valoriza o estoque comum da empresa em materialmente menos do que agora 963 milhões de fundos levantados. Como os 963 milhões de fundos levantados todos têm preferências de liquidação e agora dividendos sênior para ações ordinárias mais o grande valor declarado Valor de eliminação de pagamento para os novos financiadores, os financiamentos anteriores e novos fazem os empregados ações ordinárias e opções de ações sem valor e NÃO WORTH 1,5 BILHÃO POR CÁLCULO PRECISO. (Até os grandes investidores amazônicos contabilizaram o valor contábil do LivingSocial de 1 bilhão em junho para menos de 150 milhões em dezembro). PrivCos pesquisa claramente forçou o CEO da empresa a tosse até mais informações hoje sobre o impacto dos financiamentos sobre o capital dos funcionários (nota que não houve menção ontem em seu memorando para os funcionários sobre a natureza em dificuldades Do financiamento, que foi um memorando para os funcionários da grande notícia do novo financiamento mostrando que os investidores atuais amor LivingSocials desempenho financeiro e estão ansiosos para investir mais, um voto de confiança .. Também não houve qualquer menção ontem (até PrivCo forçado a Em sua nota de hoje para os empregados que sim suas ações e opções de ações serão diluídas em curto, alguns, mas não muito ea pilha de preferência é um pouco maior agora (ou seja, suas ações e opções comuns são agora inúteis). Também não houve qualquer menção ontem em seu memorando que o novo financiamento tem alguns sinos e assobios associados com as ações (ou seja, termos onerosos que diluir e destruir seu valor patrimonial. Apenas alguns: sinos e assobios - não mencionado em seu primeiro memorando.). Novamente, o novo financiamento e os 963 milhões agora levantados pela LivingSocial, juntamente com os dividendos cumulativos e não pagos e outros pagamentos e preferências não divulgados no documento de termos não arquivados referenciado na Carta atualizada da empresa significa que usando qualquer avaliação razoável da LivingSocial Investidor Amazons próprios contabilistas), empregados ações ordinárias e opções de ações são agora inúteis. Novas afirmações enganosas de uma IPO ainda plausível: Além disso, Tim OShaughnessys novo memorando hoje aos funcionários diz-lhes que, se IPOs LivingSocial, em seguida, toda a complexa estrutura de financiamento novo complexo torna-se motivo desde tudo converte a comum no momento de um IPO. Mais uma vez OShaughnessy está sendo altamente enganosa para LivingSocial s 4.000 funcionários. Há mais probabilidade de nunca haver um IPO de palito empresa do que um IPO LivingSocial. E CEO Tim OShaughnessy sabe, mas hoje usa essa possibilidade como um encobrimento para o que acabou de acontecer com os empregados ações e opções de ações devido ao seu desperdício 853 milhões de dinheiro dos investidores e destruição do valor do acionista. A reivindicação que o financiamento novo não era um financiamento afligido: O Social vivo estava para baixo a 29 dias do dinheiro com apenas 28 milhão em fevereiro: De acordo com relatórios publicados hoje por Fortune e CNN, Living Social era para baixo a apenas 28 milhão em dinheiro antes de fevereiro Financiamento. Por matemática de PrivCos nas despesas diárias líquidas de LivingSocial reveladas em Amazons mais recentes 10-K, que iguala apenas 29 dias de dinheiro para despesas restantes. Depois de levantar mais de 853 milhões de investidores por dados PrivCo, LivingSocial tinha apenas 3 por cento da esquerda: quatro semanas de dinheiro remanescente (talvez 6 ou 8 semanas deixadas por pagar algumas contas tarde e outras manobras, etc.) Essa é a própria definição De um financiamento em dificuldades. Os investidores ditaram os termos desta semana financiamento adicional de emergência, ea empresa foi forçada a aceitá-los. Para Tim OShaughnessy dizer no memorando de hoje em resposta ao relatório de PrivCos ontem à noite que esta não era uma volta da emergência, ou em outras palavras não um financiamento afligido, é outra vez patentemente falsa e enganadora. PrivCo Stands Behind Our Research Report: Embora a estrutura de títulos como weve aprendi mais hoje é ainda mais complexa (é chamado de ações preferenciais, mas é de facto dívida nos seus termos, dividendos em dinheiro, independentemente de perdas líquidas, reembolso obrigatório dos fundos em quatro Anos - ou seja, um empréstimo de 4 anos - preferências de liquidação em movimento, e outros convents), que os advogados fiscais que analisaram a estrutura de títulos concluíram seria considerado legalmente Dívida e os pagamentos de dividendos legalmente juros para fins fiscais. Mais precisamente, devemos ter afirmado que a empresa recebeu uma infusão de caixa semelhante à dívida, mas que a Companhia a considera como capital preferencial sênior com dividendos obrigatórios em dinheiro, resgate obrigatório após 4 anos, mais um pagamento adicional denominado Valor de Eliminação do Valor declarado Com base em termos adicionais desconhecidos, que com base em fontes familiarizadas com a transação pode incluir a reapreciação das ações dos financiadores, a emissão de ações adicionais dilutivas e outros termos adicionais que, juntamente com o conhecimento de quase zero de caixa restante indicam uma dívida de emergência claramente angustiado ou De-facto. Todos os outros fatos no PrivCos Research Note sobre o financiamento da LivingSocial estão em dificuldades, a deterioração das finanças eo seu caminho para a insolvência são precisas, assim como a sua citação LivingSocials chefe de Comunicações, com quem falamos por um longo período na realização e verificação de factos Nossos relatórios. Exceto pelo fato de que os títulos emitidos ontem no financiamento de emergência da LivingSocial foram legalmente designados pela Companhia como patrimônio líquido preferencial da série G, em documentos da empresa, apesar de serem realmente de fato com todos os indicadores de instrumentos de dívida (incluindo dividendos em dinheiro, Reembolso do dinheiro após 4 anos - ou seja, um empréstimo - antiguidade em uma falência ou liquidação de todos os acionistas, e muito mais) - PrivCo stands por sua pesquisa sobre o LivingSocial datado de 21 de fevereiro de 2017. Featured neste artigo: Groupon, Inc. Class A Common Stock Quote Resumo Dados Dados são fornecidos pelo Barchart. Os dados refletem as ponderações calculadas no início de cada mês. Os dados estão sujeitos a alterações. O verde realça o ETF que executa o mais altamente pela mudança nos 100 dias passados. Descrição da Empresa (conforme arquivado na SEC) A Groupon é líder global em comércio local, facilitando a busca e descoberta de grandes negócios e mercadorias por pessoas de todo o mundo. Nossa visão é conectar o comércio local, aumentando o poder de compra dos consumidores ao mesmo tempo em que conduz mais negócios para os comerciantes por meio de preços e descobertas. Queremos que o Groupon seja o destino que nossos consumidores verificam primeiro quando estão fora e sobre o lugar que eles começam quando estão procurando comprar praticamente qualquer coisa, em qualquer lugar e a qualquer hora. Ao alavancar os nossos relacionamentos globais e escala, oferecemos aos consumidores economias e ajudá-los a descobrir o que fazer, comer, ver, comprar e onde viajar em 28 países. A Groupon opera mercados de comércio local on-line em todo o mundo que conectam comerciantes a consumidores oferecendo bens e serviços, geralmente com desconto. Os consumidores acessam esses mercados por meio de nossos sites, principalmente sites de groupon localizados em muitos países e nossas aplicações móveis. Mais. Grade de risco Onde GRPN se enquadra no gráfico de risco Tempo real após horas Pre-Market News Resumo das cotações Resumo Citação Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. 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LivingSocial é o 2º jogador no mercado de promoções diárias atrás de Groupon. Cujo estoque tomou um martelo desde que foi público em 2017. Amazon é um investor principal nela. Em particular, OShaughnessy disse que as cotações atribuídas pela PrivCo a um executivo sênior da empresa são ficção, eo negócio, no qual a empresa vendeu uma participação de 7,5 por 110 milhões, valoriza a empresa em quase 1,5 bilhões. Ele confirmou que se tratava de uma volta para baixo - um investimento feito a um preço menor do que as rodadas anteriores. Uma rodada anterior avaliou a empresa em 5,7 bilhões. Mas ele disse que as opções de empregados ainda valeria algo no caso de a empresa vender por 1 bilhão ou mais. Investidores de capital de risco tipicamente colocam dinheiro em startups na forma de ações preferenciais. Essas ações geralmente vêm com preferências que garantem que os investidores, pelo menos, obter o seu dinheiro de volta de qualquer venda, e às vezes obter uma maior parte dos rendimentos do que a sua percentagem de propriedade straight-up indicaria. PrivCo sugeriu que LivingSocial tinha assumido dívidas, o que seria muito perigoso para o negócio da empresa - uma vez que os detentores de dívida teriam de ser pagos antes dos comerciantes LivingSocials. Se os comerciantes crescessem preocupados que wouldnt começam pagos inteiramente para os negócios que funcionaram, isso poderia aleijar o negócio de LivingSocials. Enquanto isso, Primack relatórios no Twitter que PrivCo está de pé por sua história. Então, continue assistindo. LivingSocial e um investidor, Jeremy Liew da Lightspeed Venture Partners. Não respondeu a pedidos de comentário sobre PrivCos relatório ontem. Na manhã de quinta-feira, Andrew Weinstein, porta-voz da LivingSocial, confirmou a autenticidade da nota e nos forneceu uma cópia. Aqui está na íntegra: À luz de um relatório recente sobre a nossa rodada de financiamento que continha imprecisões e erros significativos, eu queria fornecer alguns detalhes adicionais na ronda de ontem. Se você já viu alguns desses desinformação, heres a verdadeira história: Esta não foi uma emergência rodada. Recebemos nossa primeira folha de termo em 23 de dezembro, quase dois meses atrás, e este foi um processo organizado e pensado. Esta foi uma rodada de equidade, não uma infusão de dívida. Não houve revalorização das ações de investidores em rodadas anteriores. Não houve warrants emitidos como parte desta rodada. Não houve dividendos em dinheiro de dois dígitos. (Típico de muitas rodadas de financiamento, incluindo as nossas rodadas passado, houve um dividendo nominal de 3 para uma classe de ações.) Não há 4x preferência de liquidação. (Mais uma vez, típico de quase todas as rodadas de risco, há uma preferência de liquidação, mas desliza para cima ou para baixo com base em uma métrica chave e não chega perto de 4x.) As citações de um executivo de comunicação sênior LivingSocial são reta até ficção. Dois dos três investidores listados no site PrivCo como participantes da rodada não participaram, e um não é nem mesmo um investidor na empresa. Na avaliação, as pessoas sempre parecem estar excessivamente apaixonado pelo valor de mercado, o que me intrigou porque, como empresa privada, não há mercado líquido para comprar e vender ações, portanto uma avaliação é estabelecida sem qualquer grau de eficiência do mercado. Em suma, é uma suposição educada entre a empresa e um conjunto de investidores em um instantâneo específico no tempo. Mas, no entanto, aqui vai. Sim, este foi um plumas, que estou certo não é um shock para ninguém. Nosso comp principal no mercado está para baixo significativamente de quando nós último fundraised. Nesta rodada, vendemos 7,5 da empresa por 110mm. Embora haja alguns sinos e assobios associados com essas ações, como mencionado acima, isso deve lhe dar alguma idéia da avaliação atual da empresa. Então, como é que este impacto rodada empregado estoque Em suma, alguns, mas não muito. Basicamente, a pilha de preferências é um pouco maior agora. Em qualquer avaliação sobre 1B, no entanto, limpar essa pilha por um pouco. Para comparação, nossos principais concorrentes mercado PAC é agora 3.9B. No caso de uma oferta pública inicial, todas as ações preferenciais se tornam ações ordinárias e a pilha de preferências desaparece. Somos uma empresa que faz mais de meio bilhão em receita. Se permanecermos diligentes, esperamos virar a esquina para se tornar rentável em breve. Graças a esta ronda, temos significativamente mais capital para ser capaz de ser oportunista e impulsionar o crescimento futuro do negócio. Esperançosamente isto ajudará a esclarecer acima todas as perguntas que você puder ter ou começar em torno de ontem. Agora está de volta a executar em nosso plano. Share This PostHow para Short Stocks Usando Opções Therersquos uma desvantagem importante para ações de negociação agora que cada homem, mulher e criança tem uma conta de corretagem. Nos velhos tempos, você poderia muito curto qualquer estoque que você queria. No entanto, agora que o curto-circuito é tão fácil como fazer um jantar de TV, às vezes você pode até não ser capaz de encontrar ações para pedir emprestado de seu corretor para curto. Shares that are particularly hard to borrow might even come with a fee attached mdash usually expressed as an APR you must pony up. If that APR is too high, it can really cut into profits. Irsquove run up against this problem several times over the past few years. However, there is a solution, and it can be utilized without having to pay any fees. If you buy deep-in-the-money puts, you are effectively shorting the stock because there will be little if any premium on puts that are deep in the money. Before I hit some examples, however, I want to mention the only types of stocks Irsquoll consider this strategy for. Stocks that are clearly headed for bankruptcy: It might take awhile to get there, but these are companies who do not have a sustainable business model. Their days are numbered, but enough people are holding out hope that it gives the stock more value than it should have. Stocks that are insanely overvalued: One must proceed with caution here, because if itrsquos insanely overvalued, that doesnrsquot mean it canrsquot go higher. Momentum stocks can burn you. The criterion here is that the stock is trading at far higher multiples in relation to even the craziest possibilities for growth. Stocks in what have become ldquosunset industriesrdquo: These will take awhile to develop and pay off, but they will. Newspaper stock McClatchy (MCI ) is a perfect example. So here are some examples of shorts where I canrsquot find shares to borrow, but I can buy puts. Groupon (GRPN ) has cratered since its IPO. It once sat at 26 now itrsquos at seven bucks. It trades at a P/E of 41, yet I see only 10 revenue growth going forward. I donrsquot think the company has a sustainable business model. Itrsquos easy to replicate and has been. It has direct, focused competitors like LivingSocial . and Google (GOOG ) and Amazon (AMZN ) have gotten into the game. I think Groupon will go under, but I canrsquot short the stock. In this case, you donrsquot want to pay a premium when the stock is so close to zero. So, buy the January 2017 17 put for 10. Now you are effectively short the stock, and still able to exit by selling it for either a profit or loss anytime between now and expiration. Life Partner Holdings (LPHI ) was once the leader in life settlement contracts. This is a transaction where someone sells their life insurance value at a discount to collect money in the here and now. The buyer basically hopes the seller will die in a time frame such that they receive a good return on their investment. However, the company is under investigation and shareholder lawsuits. LPHI trades at 3, and management keeps pumping out massive dividends it canrsquot afford. I canrsquot find shares to short, but the October 7.50 put is going for 4.50. I donrsquot believe SodaStream (SODA ) has a sustainable model. I just donrsquot think people will use the product over the convenience and cheaper alternative of just buying soda at the store. The stock trades at 28 times earnings and has no free cash flow. It trades at 70 and I canrsquot find shares to short, but I can buy the October 95 Puts for 27. As of this writing, Lawrence Meyers did not hold a position in any of the aforementioned securities. He is president of PDL Broker, Inc. , which brokers financing, strategic investments and distressed asset purchases between private equity firms and businesses. He also has written two books and blogs about public policy, journalistic integrity, popular culture, and world affairs . Contact him at pdlcapital66gmail and follow his tweets ichabodscranium . Article printed from InvestorPlace Media, investorplace/2017/06/how-to-short-stocks-using-options/. copy2017 InvestorPlace Media, LLC